15 июля 2026 г.

Обзор рынка нержавейки на середину июля 2026: поправка к прогнозу и свежие показатели

Первая половина июля уточнила картину, с которой рынок импортной нержавейки входил в месяц. Главное изменение к обзору 1-го числа: два ожидавшихся драйвера роста цены сыграли слабее, а один — сильнее. Никель не продолжил падение, а нашел дно 2 июля и отыграл часть потерь; рубль не пошел дальше вниз, а держится около 77,5 за доллар; зато контейнерный фрахт из Китая прибавил еще примерно 11 процентов и обновил максимум с осени 2024 года. Для российского закупщика вывод смещается умеренно: базовый июльский прогноз в силе, но по аустенитным маркам верх диапазона выглядит менее вероятным, а высокий фрахт удерживает нижнюю границу и сильнее всего давит на ферритную AISI 430 (12Х17).

Коротко для закупщика. Поправка к июльскому прогнозу от 1-го числа: рублевая цена импортного листа к июню растет, но чуть слабее по аустенитным маркам — AISI 304/316/321 ориентировочно +4-7 процентов (было +5-8), AISI 430 +6-9 процентов (было +7-10). Почему вниз: рубль не продолжил слабеть (77,49 за доллар на 15.07 против 77,75 на 30.06), а никель отскочил ото дна — оба фактора остужают верх диапазона у никельсодержащих марок. Почему не сильнее вниз: фрахт вырос еще на 11 процентов к обзору 1-го числа (4 639 долларов за контейнер на 09.07) и держит цену. Что делать: по позициям с понятным графиком на III квартал по-прежнему имеет смысл фиксировать объемы — окно относительно спокойного курса и подешевевшей за июнь сплавной надбавки; по AISI 430 тянуть по-прежнему невыгодно, у нее нет никелевого демпфера, а фрахт бьет напрямую.

Показатель	Значение и дата	Сдвиг с обзора 1-го числа
Никель LME, cash	спот около 16 800 $/т (15.07); дно года 16 250 $/т (02.07)	спот 16 247 $/т был на 01.07 — за две недели около нуля; отскок ото дна
Запасы никеля на складах LME	274 584 т (15.07); за июль +144 т	было около 275 тыс. т (26.06) — практически без изменений, высокий уровень
Баланс рынка никеля (INSG/ING)	прогноз тонкого дефицита -32 тыс. т (INSG, 22.04); Индонезия готовит рост квоты RKAB до 360 млн т	сигнал качнулся к профициту: квота + высокие запасы
Фрахт, Drewry WCI	4 639 $/40ft (09.07); макс с 09.2024	было 4 166 $ (25.06) — рост еще на 11,4%
Курс рубля, ЦБ РФ	77,49 RUB/$ (15.07); ставка 14,25%	было 77,75 (30.06) — практически плоско, без нового ослабления
Мировая выплавка	Q1 2026: 15,8 млн т; Азия 13,4 млн т	без изменений с обзора 1-го числа (новых данных нет)
Торговые барьеры	ЕС: квота -47%, пошлина 50% (в силе с 01.07); США: Section 232 50%; ЕАЭС: х/д трубы 29,39%	режим ЕС отработал первые две недели

Что это значит для покупателя

Расклад к середине июля мягче, чем читался 1-го числа: главный проинфляционный фактор теперь один — фрахт, а курс и никель перестали толкать цену вверх. Отсюда практические выводы.

Базовый прогноз роста рублевой цены к июню сохраняется, но по AISI 304 (08Х18Н10), AISI 316 (08Х17Н13М2) и AISI 321 (12Х18Н10Т) ориентируйтесь на нижнюю-среднюю часть диапазона: свежего ослабления рубля нет, а июньское падение никеля уже перетекает в сплавную надбавку (alloy surcharge — ежемесячную доплату за легирующие элементы).
По позициям с понятным графиком потребления на III квартал окно для фиксации объемов открыто: курс стабилен, надбавка после июньского провала никеля идет вниз с лагом в один-два месяца — вторая половина июля вероятнее дает более выгодную надбавку по аустенитным маркам.
По AISI 430 (12Х17) тянуть по-прежнему невыгодно: у ферритной безникелевой марки нет никелевого демпфера, и продолжающийся рост фрахта ложится в ее цену напрямую и быстрее.
Никель нашел дно, но не развернулся вверх: высокие запасы на LME и готовящееся послабление индонезийской квоты держат котировку низко. Рассчитывать на скорый отскок надбавки не стоит — фактор играет в пользу покупателя.
Для коррозионно-критичных сред (хлориды, кислоты) премия AISI 316/316L к AISI 304 за молибден остается обоснованной: экономия переходом на AISI 304 здесь рискованна, несмотря на близкие прогнозы по маркам.

Никель: нашел дно и отскочил

Ключевая поправка к обзору 1-го числа именно здесь. Тогда мы отмечали, что дальнейший спад котировок возможен, но не гарантирован, — и котировка выбрала второй сценарий. Никель cash на LME продавил годовой минимум 16 250 долларов за тонну 2 июля, оборвал пятинедельную серию снижения и к 15 июля отыграл примерно до 16 800 долларов за тонну — то есть за две недели относительно спота на 1 июля (16 247 долларов) изменение около нуля, с локальным дном в начале месяца. Спот и среднемесячное не смешиваем: спот показывает стабилизацию, а базой для сплавной надбавки остается среднее за месяц, которое по итогам июня было заметно выше (около 17 750 долларов за тонну). За последние 30 дней металл потерял порядка 6,5 процента, но к уровню годовой давности держится примерно на 12 процентов выше.

Складские запасы никеля на LME — 274 584 тонны на 15 июля, за июль прибавили всего 144 тонны. Уровень высокий и практически не изменился к обзору 1-го числа (около 275 тысяч тонн на 26 июня): избыток рафинированного металла на складах никуда не делся и продолжает давить на котировку. Запасы и баланс рынка не смешиваем — это разные величины. По балансу сигнал за две недели качнулся в сторону профицита: Индонезия, дающая около 60 процентов мировой добычи, готовит среднегодовой пересмотр квоты на добычу RKAB примерно до 360 миллионов тонн против выданных на первую половину года порядка 260 миллионов — это разворот весенней политики ужесточения, из-за которой никель и рос в начале года. Решение пока не утверждено (требует подписи профильного министра), но именно этот сигнал в начале июля остановил панику дефицита и придавил котировку. INSG в прогнозе от 22 апреля закладывал на 2026 год тонкий дефицит около 32 тысяч тонн; на фоне квоты и высоких запасов LME баланс смещается к нейтральному-профицитному.

На марки металл влияет через сплавную надбавку. AISI 304 содержит около 8-10 процентов никеля, AISI 316 — порядка 10-14, поэтому июньское снижение уменьшает их надбавку с лагом в один-два месяца; июльская стабилизация котировки этот процесс не отменяет, а лишь ограничивает глубину. AISI 430 — ферритная безникелевая марка, для нее этот фактор нейтрален.

Ориентировочные уровни спота LME cash. Никель продавил годовой минимум 16 250 $/т 2 июля, оборвал пятинедельную серию снижения и к 15 июля отскочил примерно к 16 800 $/т. Это спот, не среднемесячное: база для сплавной надбавки — среднее за месяц, которое в июне было заметно выше (около 17 750 $/т). Отскок ограничивает, но не отменяет снижение надбавки для AISI 304/316/321 с лагом в один-два месяца.

Логистика: фрахт добавил еще 11 процентов

Единственный драйвер, сыгравший сильнее ожиданий обзора 1-го числа, — контейнерный фрахт, и он остается главным проинфляционным фактором. Композитный индекс Drewry WCI на 9 июля — 4 639 долларов за 40-футовый контейнер, это плюс примерно 11,4 процента к уровню 25 июня (4 166 долларов), который стоял в обзоре 1-го числа, и максимум с сентября 2024 года. Промежуточный замер 2 июля дал 4 530 долларов (плюс 9 процентов за неделю), то есть рост шел без пауз. Для понимания плеча: маршрут Шанхай-Роттердам стоит 4 933 доллара, Шанхай-Генуя — 6 463 доллара за контейнер, и сама Drewry ждет сохранения высоких ставок в ближайшие недели.

Драйверы прежние и усилившиеся: суда обходят Красное море, удлиняя маршруты; импортеры США практикуют фронтлоадинг — завоз товара авансом перед пошлинами; наложились пиковый сезон и вступившие с июля общие повышения ставок (GRI, general rate increase) и пиковые надбавки (PSS, peak season surcharge).

В пересчете на сталь это критично: при загрузке 24-26 тонн в 40-футовый контейнер морское плечо сейчас добавляет около 180-190 долларов на тонну — примерно на 18-19 долларов на тонну больше, чем на дату обзора 1-го числа. При курсе около 77,5 рубля за доллар прибавка перекладывается в рублевую себестоимость, и это лишь океанский фрахт, без до- и послепортовой логистики. Именно фрахт не дает прогнозу уйти вниз вслед за курсом и никелем.

Композитный индекс Drewry WCI за 40-футовый контейнер, понедельный ряд. От 4 166 $ на 25.06 (уровень обзора 1-го числа) фрахт вырос до 4 639 $ к 09.07 — плюс 11,4 процента и максимум с сентября 2024 года. Последний доступный на 15 июля недельный замер — 09.07. В пересчете на тонну стали — около 180-190 $/т только морского плеча.

Курс рубля и ставка ЦБ

Курс — второй фактор, сыгравший в пользу покупателя относительно обзора 1-го числа. ЦБ РФ установил официальный курс 77,49 рубля за доллар на 15 июля — это практически уровень конца июня (77,75 на 30.06), то есть после резкого июньского ослабления (около плюс 8,5 процента за тот месяц) рубль в первой половине июля стабилизировался и нового витка вниз не дал. Внутри двух недель курс ходил в коридоре примерно 76,6-77,8 рубля за доллар. Для закупщика это значит, что дополнительного курсового удорожания импорта сверх уже заложенного июньского сдвига пока нет.

Ключевая ставка — 14,25 процента, без изменений; ближайшее заседание 24 июля будет опорным (с обновлением среднесрочного прогноза), и рынок расходится в оценках между сохранением 14,25 процента и снижением до 14 процентов. Более мягкая политика со временем убирает поддержку рубля, поэтому итог 24 июля — ключевая развилка для августовского курса, но на июльские прайсы он еще не влияет.

Баланс факторов: что тянет цену

К середине июля расстановка сил сместилась против прежнего расклада. Вверх теперь тянет по сути один сильный фактор — высокий и растущий фрахт, плюс общий фон торговых барьеров (вступившая с 01.07 урезанная квота ЕС). Вниз или в нейтраль работают сразу три: стабильный рубль без нового ослабления, отскочивший, но все еще низкий никель и высокие запасы LME, а также готовящееся послабление индонезийской квоты.

Нетто-эффект для никельсодержащих марок (AISI 304, AISI 316, AISI 321) — умеренный рост, но с уклоном к нижней части прежнего диапазона: без свежего ослабления рубля и при подешевевшей за июнь надбавке верх диапазона стал менее вероятным. Для AISI 430 никелевого демпфера нет, поэтому фрахт отражается в цене напрямую, и относительный рост по ней остается заметнее.

К середине июля вверх тянет в основном фрахт и торговые барьеры, а курс и никель перестали давить вверх. Нетто-эффект — умеренный рост рублевой цены с уклоном к нижней части июльского диапазона по аустенитным маркам.

Мировой рынок и торговые барьеры

Структурный фон не изменился и подтверждает прежние выводы. В I квартале 2026 года мировая выплавка нержавейки составила 15,8 миллиона тонн, плюс 2,5 процента к тому же кварталу 2025 года; Азия дала 13,4 миллиона тонн, плюс 3,3 процента — производство и спрос смещаются в Азию (новых данных worldstainless к середине июля нет, цифры те же, что в обзоре 1-го числа). Дополнительный сдерживающий фактор для котировок никеля — слабый сезон спроса со стороны китайской нержавеющей отрасли.

Барьеры за две недели отработали как ожидалось. Защитный регламент ЕС Regulation (EU) 2026/1384 действует с 1 июля: беспошлинная тарифная квота (TRQ, tariff rate quota) урезана в среднем на 47 процентов, до 18,3 миллиона тонн в год (точно 18 345 922 тонны на 26 категорий проката), а пошлина сверх квоты удвоена до 50 процентов; с 1 октября добавляется правило melt and pour — прослеживаемость по стране выплавки. США держат Section 232 — пошлину 50 процентов на стальной прокат, нержавейка включена (ставка 50 процентов действует с 04.06.2025; в апреле-июне 2026 режим реструктурирован с расчетом от полной таможенной стоимости, но ставка 50 процентов сохранена). В ЕАЭС антидемпинговая пошлина на холоднодеформированные бесшовные нержавеющие трубы из Китая и Малайзии составляет 29,39 процента — мера введена решением Коллегии ЕЭК от 23.01.2024 и действует до 22.01.2029.

Логика мер выталкивает китайский металл с рынков ЕС и США. В теории это высвобождает объемы и давит цены вниз, но в моменте дорогая логистика и перенаправление потоков перевешивают.

Прогноз цен на июль: поправка к обзору 1-го числа

Базовый сценарий прежний — умеренный рост рублевой цены импортного листа к июню по всем маркам. Поправка касается величины: два из трех ожидавшихся драйверов роста (курс и никель) сыграли слабее, поэтому по аустенитным маркам верх диапазона снижается примерно на процентный пункт, а высокий фрахт удерживает нижнюю границу и оставляет AISI 430 самой растущей. Прогноз дан в относительном выражении, в процентах к июньским уровням, без привязки к абсолютной цене.

AISI 304 (08Х18Н10) — базовая аустенитная марка, ориентир плюс 4-7 процентов к июню (было +5-8): никель и стабильный курс остужают верх, фрахт держит низ. AISI 316/316L (08Х17Н13М2/03Х17Н14М3) — плюс 4-7 процентов с уклоном к верхней границе за счет премии за молибден (выше индекс PREN — расчетная стойкость к питтингу). AISI 321 (12Х18Н10Т) — плюс 4-7 процентов, близко к AISI 304, с более широким разбросом по партиям. AISI 430 (12Х17) — плюс 6-9 процентов (было +7-10): динамика почти целиком от фрахта, без никелевого демпфера.

Марка	Прогноз на июль к июню (поправка)	Главный драйвер
AISI 304 (08Х18Н10)	рост 4-7% (было 5-8%)	фрахт держит низ; курс и никель остудили верх
AISI 316/316L (08Х17Н13М2)	рост 4-7% (было 5-8%)	то же плюс премия за молибден
AISI 321 (12Х18Н10Т)	рост 4-7% (было 5-8%)	как AISI 304, разброс по партиям
AISI 430 (12Х17)	рост 6-9% (было 7-10%)	фрахт без никелевого демпфера

Прогноз дан в относительном выражении, в процентах к июньским уровням, и является аналитическим ориентиром, а не офертой. Фактическое изменение зависит от курса рубля, котировок никеля, ставок фрахта, объема партии, вида проката и условий поставки. Точную цену и наличие уточняйте заявкой.

Источники

LME / Westmetall — котировки и складские запасы никеля cash (спот и запасы на 15.07.2026; годовой минимум 16 250 $/т на 02.07.2026)
INSG / ING — баланс мирового рынка никеля (прогноз INSG от 22.04.2026); сообщения о пересмотре квоты RKAB в Индонезии (конец июня 2026)
Drewry World Container Index (WCI) — индекс контейнерного фрахта (на 09.07.2026; промежуточный замер на 02.07.2026)
ЦБ РФ — официальный курс рубля (77,49 на 15.07.2026) и ключевая ставка (14,25 процента; заседание 24.07.2026)
worldstainless (ISSF) — статистика мировой выплавки нержавейки (Q1 2026, без изменений к обзору 1-го числа)
Официальный журнал ЕС / EUR-Lex — защитный регламент Regulation (EU) 2026/1384, действует с 01.07.2026 (TRQ 18 345 922 т, пошлина 50 процентов)
Whitehouse.gov — Section 232, пошлина 50 процентов (с 04.06.2025; реструктуризация 2026)
ЕЭК (ЕАЭС) — антидемпинг по холоднодеформированным бесшовным нержавеющим трубам (решение Коллегии от 23.01.2024, до 22.01.2029)